供給方面：開(kāi)工產(chǎn)能維持在3597萬(wàn)噸，隨著新增產(chǎn)能投放，開(kāi)工產(chǎn)能將慢慢回升；成本端：氧化鋁價(jià)繼續(xù)大幅下跌、動(dòng)力煤維持高位，而其他輔料都有所上漲，盡管成本下降，但目前行業(yè)虧損嚴(yán)重。庫(kù)存方面：LME庫(kù)存略有回升至110.3萬(wàn)噸，上期所繼續(xù)增加至71.48萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始連續(xù)下降。需求方面，季節(jié)性淡季疊加環(huán)保拖累，需求暫無(wú)起色。
隨著采暖季限產(chǎn)的進(jìn)行，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存并未看到下降跡象，此外，下游消費(fèi)進(jìn)入消費(fèi)淡季，疊加環(huán)保影響，整體需求偏弱。預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期難有有效反彈，注意現(xiàn)階段行業(yè)虧損嚴(yán)重，企業(yè)檢修減產(chǎn)情況。操作上空單繼續(xù)持有。
信達(dá)期貨金屬研究員 陳敏華
